7月22日，科创板将正式开市，首批25家公司上市交易。

　　值得注意的是，在正式开市的前一周，A股同样处于缩量徘徊阶段，整体偏弱。而在创业板正式开通的当天，A股开始企稳并上行。创业板开市后一周及未来一段时间，A股取得了较大幅度的正收益。

　　参考创业板当时开通后的表现，人士预计，A股短期内有望开启一轮超跌反攻行情。

　　此外，7月20日国务院金融稳定发展委员会办公室宣布了11条金融业进一步对外开放的政策措施。券商人士认为，这将进一步为外资入场创造有利条件，当前依然是外资入场初级阶段，未来仍有数万亿元增量。

　　以史为鉴

　　回顾历史，创业板第一批上市个股28只，于2009年10月30日挂牌交易。(行情,)策略李立峰团队复盘创业板正式挂牌交易的前一周及开通后A股表现发现，历史情形与当前A股所处状态相似。

　　据其介绍，当时A股运行有三个特征：

　　第一，在创业板正式运行的前一周，A股同样处于缩量徘徊阶段，A股整体偏弱，板块上“家电、”跑出超额收益；

　　第二，创业板正式运行的当天，A股开始企稳并上行，对其他板块有一定带动作用；

　　第三，在创业板开通后接下来一周及未来一段时间内，A股取得了较大幅度的正收益。

　　创业板开通前后A股主要指数表现

　　李立峰团队表示，参考创业板当时开通后的表现，预计A股短期内有望开启一轮超跌反攻行情。

　　国盛证券分析师张启尧表示，市场可能低估了科创板第一批的赚钱效应及对市场情绪的拉动。上，建议一方面短期可以关注科创映射标的，另一方面作为“卖铲人”的券商也将受益。

　　重磅消息吸引外资增配

　　7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布了11条金融业进一步对外开放的政策措施。

　　“毋庸置疑，金融领域的对外开放，将带来更多的外部竞争压力，但是，放眼未来，这可能是转型、融资方式转型、金融浪潮背后的巨大推动力。同时，这也是倒逼中国加快完善法律、法规、各项机制和制度建设的重要契机。而对于来说，迎来的将是‘定价体系’重塑的长期过程。”(行情,)策略刘晨明团队表示。

　　国金证券策略李立峰团队认为，“金融业进一步对外开放”是2019年改革的重点，改革红利的释放并叠加的整体稳定，将促使“北上资金”持续净流入A股。

　　Wind数据显示，年初至今“北上资金”净流入A股规模约1038亿元，其中7月至今净流入约74.22亿元。

　　近年来北上资金净流入规模（亿元）

　　“国际投资者重返中资金融股票的趋势将成型。短期内，和中小型银行可能获得更明显地边际改善，而市场和行业整体回温最终也将利好大型中资保险和银行。”(行情,)分析师陈治中等表示。

　　降准仍有空间

　　期待牛市第二波

　　中泰证券首席兼研究所所长李迅雷发文称，下半年市场利率的走势至少不会上行，或者仍会通过降准或定向降准的方式，让市场流动性合理充裕，故未来市场利率平稳向下的可能性还是较大。通过对各国法定存款准备金率的比较，我国的法定存款准备金率仍处于偏高区间。因此，未来降准仍有一定空间。

　　国盛证券策略张启尧团队认为，7月20日金融开放11条发布，进一步为外资入场创造有利条件，当前依然是外资入场初级阶段，未来仍将带来数万亿元增量资金。短期海外市场平稳、MSCI扩容在即，A股有望再迎外资增配窗口。

　　(行情,)策略戴康团队认为，若7月下旬重要会议确认“宽货币稳信用”格局，而A股盈利又不迟于三季度见底，则估值扩张将再度盖过盈利探底，建议利用纠结期积极布局“金融供给侧慢牛”。配置上关注——“自主可控”（半导体、软件）和金融供给侧改革供给端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸。

　　海通策略荀玉根认为，综指2440点是牛市反转点，3288点以来的调整属于牛市第一阶段上涨后的回撤，目前进入调整尾声，市场在为第二波上涨蓄势。借鉴历史，牛市第二波上涨需基本面、政策面共振，三季度中后段政策边际更宽松望明朗化，库存周期显示基本面三季度望见底。蓄势阶段保持耐心，科技+券商进攻，核心资产为基本配置。

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