[金融美联社（上海，研究者雪艳文千）消息，近日，飞乐音响（6006五1。SH）为信息涉嫌违规披露，被证监会立案调查。飞乐音响具体的侵权行为，并开始时间是难以推断，但委员会只掌握违法事实的前提下，提交。

　　这是第二次，因为信披违规在一个月内上调飞乐音响。6月11日，上海飞乐音响委员会已经警告管理局发出信件，因为这是违法的信披，财务信息虚假记载。

　　一旦第一个股份制，多远就走到这一步？

　　老八股退市风险增加，该破产的困境

　　飞乐音响是中国第一家股份制上市公司，股票于1986年9月26日在中国业务交易的上海静安信托商业银行上市。1990年12月19日，去上海上挂牌交易股票。股票也是第一批“老八股”中的一。

　　后在市场上近30年来，飞乐音响麻烦。2018年，公司总收入为33.0。2十亿，同比增长39坠毁。3五％； 32净损失。9.5十亿，上年同期盈利0.5。5十亿。更值得关注的是，飞乐音响2019第一季度报告显示-8352万元，净资产，它已经无力偿债； 增加退市公司的风险。

　　业绩低迷，因此公司陷入金融危机的影响，这可能会从公司的财务费用一瞥继续走高中。长达2 2018年飞乐音响财务费用。8.2十亿，增加了114％。今年第一季度，该公司在8551财务费用。440000，增加了34再次。01％。

　　事实上，金融危机也是其最大股东飞乐音响（该公司第一大股东仪电集团，持股比例22.05％，从上海国资委控股看出）继续在线索提供财政援助。在过去的十二个月内，累计仪电集团提供28。300万元以上的财政援助； 贷款利率按照人民银行基准利率。截至5月2019年，由仪电集团的飞乐音响提供的财政援助，有17个。6.4十亿在贷款期限，仍未恢复。

　　更值得关注的是，飞乐音响2018已经涉嫌财务粉饰的。5月17日，上海证券交易所对审计调查函后发出飞乐音响指出，连续两年的内部控制报告被出具否定意见，并在短期内净资产的正面和负面的变化，该公司的存在是为了实施，以避免退市风险警示的交易动机。此外，上海证券交易所还要求其下属的上海飞乐音响安集团，万年集团，上海海亚明显示无法解释。但飞乐音响自5月27日发布公告推迟至今尚未回复上海证券交易所问询函。

　　飞乐音响的噩梦：关于收购上海 - 集团企业崩溃的高溢价

　　自2018飞乐音响，业绩低迷和金融危机的影响，主要是拖累其附属公司申安集团。飞乐音响巨大的损失3.3十亿在2018年，其中的损失的三分之二造成申请人安全组。

　　2014年12月，飞乐音响价格15.9。3十亿收购100％股权在上海京安集团，沉然安集团由母公司拥有的净资产只有4.1亿只，价值重估高达285的速度。45％。值得注意的是，申安集团及原股东Zhuangshen安神的关联，其中15％是Zhuangshen的个人控股，申安85％股权联合。在申安通过该Zhuangshen的100％共同拥有。

　　上海飞乐音响集团的收购分为现金支付和发行股票。Zhuangshen的238.500万以现金支付，申安联合202 720 000（12付现金。75％的权益），其余股（72.75％）联合上海保障部1日发布。6.8十亿股，以换取。

　　而上海飞乐音响安集团被收购，这意味着Zhuangshen的现金4。现金4亿，并获得17飞乐音响。股份的55％，只拿到现金部分已经超过了集团的申安的账面价值。

　　申安集团做的时候收购了3年的业绩承诺，2014至2016年分别盈利135 810 000 191 070 000 271 030 000。除了前两年超过了2016年只有83％的性能，完成率，但3年累计业绩依然达到600万元的利润预测。之后的业绩承诺，2017年。申安集团的盈利能力大幅下降，净利润同比下降94％，突然，1 2018年净亏损。1十亿，达到了惊人的。

　　除了性能的损失巨大，收购申安集团2018年飞乐音响也是巨大的商誉全部撤回。

　　飞乐音响2017年年度报告，截至2017年12月31日，账面商誉量合并财务报表金额为15.2亿元人民币，其中，上海证券集团商誉10.4。3十亿。一年一度的飞乐音响安全组并不适用于商誉减值拨备，这意味着它的飞乐音响可收回金额低于其账面价值高，为了回覆要求年度报告2017年信。

　　然而，到2018年，形势急转直下。飞乐音响在2018年首份年度报告介绍了会计差错：在上海，北京，安集团100％股权的收购，确认商誉5200万少量。简单来说，固定资产的2018年期初余额应减少实际0.5。2十亿，应该善意0的期初数进行调整。5.2十亿。然后，毫无预警，飞乐音响气息规定申安集团总商誉减值，共10.9。5十亿。

　　不仅如此，第二大股东申安，曼联开始的道路上继续减少。

　　2018年12月28日，由公司贷款纠纷存在与上海佳韵，申安4350万股转让给合资经营的最好的饰品孙海峰。转让后，申请人还举行联合安全飞乐音响12。股份的63％，但这是所有股份部分已质押。

　　当2016年5月，沉与华鑫证券的组合签署了“股票交易业务协议”，华鑫证券融资1.9亿总认捐500。飞乐音响67％的股权； 但在2018年到期后结束，申请人未在协议构成违约的履行连带的安全，由于回购义务，根据当事人的华鑫证券股权质押在180天内清算。

　　据统计，截至目前（2019年5月9日），沉由被动和主动方式的联合，股份数量共减少2788股公司。目前，飞乐音响的股价持续下跌，其持股比例有可能继续减少。

　　除了申安集团，飞乐音响也大计提万年集团的商誉减值。

　　据蓝鲸红色银行风险挖掘系统显示，在2017年，飞乐音响商誉2018这一比例返回0占净资产的44％，所有的商誉减值。同时，2018年飞乐音响减值损失也是火箭般上升到2.4十亿跳。其中，商誉减值15的损失。8亿，是资产减值的主要来源； 此外，还包括1.9个亿坏账损失，5.5个亿亏损存货等。。

　　Zhuangshen一个清空到公司黑手？ 万年是高溢价的巨额亏损后获得的

　　在上海飞乐音响安集团被收购后，其前任总经理，成为实际控制人Zhuangshen的飞乐音响，并主导了第二次收购飞乐音响，这是一个“跨国婚姻”。

　　2015年12月--2017在2009年12月，整整两年，飞乐音响终于完成了100％的股权，万年集团收购。而安集团已经收购了类似的应用是在189的价值评估的Sylvania公司80％股权的主题。500万欧元，增值135.15000000所有者权益的奥比账面价值归属于248％的母公司，增值率。而随着收购溢价是。

　　2017年飞乐投资（飞乐音响子公司设立收购万年的）万年完成收购剩余的20％的股权，万年集团成为飞乐投资的全资子公司。两个股权交割价值超过1.5十亿人民币，全部现金交易。出人意料的是，万年的收购并没有制定绩效任何承诺。

　　本次收购，我们有Zhuangshen证券时报记者采访时，他说：“太多的关注价格，关注这方面会影响战略决策，一个100岁的公司不太可能通过3-5个月的明确最好调的理解，主要是看对方的品牌和渠道是不是自己需要的，能带来协同效应，“如果你看好这个女孩，嫁给他，不在乎有多高嫁妆。“

　　然而，飞乐投资达2018达800万元净亏损，飞乐音响还为收购万年4。所有8亿商誉减值的。

　　蓝鲸红色银行挖掘系统的风险状况：

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