美联储将酌情采取行动，许多联储局委员表示，需要考虑更宽松的货币政策了！

　　这意味着七月降息稳了！

　　　　铁定降息？！错！中国在定向加息！

　　美联储主席鲍威尔不是一个人在战斗，除了特朗普，还有一群战友在支持他！

　　7月11日，美联储公布6月份的会议纪要。

　　会议纪要显示：尽管分歧还有，但多数官员相信近期降息是有必要的。

　　特朗普说一定要降息，鲍威尔说准备要降息，联储局官员说有必要降息，三重加持，7月这“息”铁降。

　　6月份非农数据大超预期，原本市场还很担心，美联储可能会推迟降息，鲍威尔和联储局官员一席话，让降息疑虑烟消云散！

　　目前，市场降息预期再次回升到100%，而且降息50个基点的概率从前几天近乎为0，一下子拉升到近20%。

　　黄线为降息25个基点的概率，目前为止77.5%；紫线为降息50个基点的概率，目前为22.5%；橘红色线为降息概率，目前为100%

　　实际上，在美联储之前，全球降息潮就已成排山倒海之势，从印度开始，十几个国家先后降息，有的国家甚至降息两三次。

　　然而，正如朱自清先生所说，热闹是别人的，我什么都没有。

　　截止目前，中国不但没有降息，反而开始定向加息！

　　给谁定向加息了呢？

　　不好意思，还是最近有点悲催的行业。

　　7月11日，据融360数据，全国首套房贷款平均利率自2019年以来环比首次上涨。

　　2019年6月，全国首套房贷款平均利率为5.423%，相当于基准利率1.107倍，环比上涨了0.14%。

　　此前，我们就曾经多次在文章里强调，2019年5月房贷利率很有可能触底。

　　果不其然，6月，全国首套房贷利率年内首次上调！

　　实际上，自从成都人行窗口指导，杭州、南京、南宁等多地上调房贷利率之后，热点城市重新通过“定向加息”的办法控制楼市就已经成了一种趋势。

　　融360在其《6月房贷市场报告》中也说，越来越多的城市加入到房贷利率上调的行列，房贷利率下调的城市数量远远小于上涨的城市。

　　其中，南京的房贷利率已经连续两个月上调；宁波、苏州等地部分银行房贷额度非常紧张，已经出现停贷，放款时间不确定等情况。

　　宁波值得多说一句，它近期创了个纪录。

　　据融360的数据，宁波某商业银行首套房利率已经上浮到令人咂舌的45%！

　　首套房利率上浮45%，太夸张了，可以说创这轮利率调整之最。

　　7月10日，新华社也专门赶赴宁波了解情况。

　　据新华社的消息，从多家银行和房产中介处了解到，、、、已下发通知，明确从本周开始将首套房房贷利率调整为“较基准利率上浮10%”。

　　也就是说，不需要恐慌，45%实属个案，10%才是主流。

　　6月底，7月初，财经多次撰文，说短期流动性极致宽松，各种隔夜以及短期市场利率创历史新低。

　　流动性的这种趋势，最近已经反应到了等理财市场。

　　中国最大的余额宝收益率，7月10日已经创历史新低！

　　市场利率创历史新低，始于6月底；余额宝收益率迅速走低也是在6月底，房贷利率年内首次上涨恰好也是在6月。

　　这说明什么？

　　就像刚才说的，热闹是别人的，我什么都没有。宽松的货币环境，已经和房地产市场绝缘。

　　市场利率和房贷利率正式分道扬镳！

　　昨天我们曾提到，楼市调控的新重点已经出现。

　　未来融资端才是新方向。

　　房贷收紧，房贷利率提高；信托收紧，地产信托暂停；银行收紧，严控。

　　从房企到个人，融资端正在迅速收紧。

　　　　全球都在降 中国要走自己的路？

　　6月CPI涨幅2.7%，7月连续14天暂停逆，加上房地产全领域融资收紧，一系列的现象是不是预示着中国会和全球降息潮背道而驰，走自己的路呢？

　　答案是不会。

　　首先说CPI的问题。

　　要知道，中国的CPI调控目标和美国那是完全不一样。

　　美联储的目标是2%，稳定在2%左右就算达标，而中国呢？

　　2019年《政府工作报告》里说得好，居民消费价格涨幅3%左右。

　　也就是说，其实我们3%才是目标。

　　6月份CPI 2.7%距离3%还有一定的距离。

　　就趋势来看，6月CPI上涨趋势已经开始疲软，环比增长在5月的基础上，进一步下调，增速已经变成回落0.1%（-0.1%）。

　　对CPI贡献最大的两个分项，水果和更是出现新的变化，给未来货币政策创造有利的空间。

　　什么变化呢？

　　水果方面，价格涨幅较上月大幅放缓，环比涨幅腰斩。

　　据商务部(行情,)价格指数，除了苹果以外，香蕉、葡萄等水果价格都在快速回落。

　　以香蕉为例，价格从6月中旬开始，从6月份高位的5960已经回落到7月份的5860。

　　猪肉价格方面，肉价近期还在上涨，但涨幅也开始放缓。不过最重要的是，根据机构的测算，猪肉在CPI中的权重，实质上在降低，影响力在走弱。

　　其实除了CPI，I可能更加值得关注。

　　6月份，PPI明显不及预期，同比增速回落0.6%，数值刚好在零界点（0）。加上6月制造业PMI不及预期，跌破荣枯线，两个因素叠加在一起，货币政策几乎不可能收紧。

　　PPI和货币政策变化相关性非常强。

　　据机构的分析，PPI和货币政策周期关联度最为紧密，每次PPI由正转负的时候，货币政策大概率都超朝着宽松方向演进。

　　关于央行连续14天暂停逆回购其实可以理解，毕竟6月底7月初池子里的水不少了。央行在二季度例会里刚说了要“适时适度”，掌握节奏，水多了，收一收正常。

　　今天（7月11日），央行在公告里对货币环境的措辞已经有了变化，公开承认流动性总量在下降。

　　这一改变，无疑会为后面的动作埋下伏笔。

　　房地产融资收紧，其实此前已经说过很多次了，就是定向的，结构性的收紧，不涉及大局和整体。

　　银前几天对信托融资喊话，让大家认识到，真正的大局叫住房不炒。

　　所以，控地产融资和货币大局，并不矛盾。

　　在进一步，从融资端发力，调控房地产，实际上可能恰恰是为了给货币政策攒足空间。

　　以前说过，之所以一直降准不降息，主要就是因为房地产，怕降息一出，味道太浓，人心思动，本来刚的泡沫再加一层厚厚的外衣。

　　如今，能控制的都在控制了，该把门的都把住了，上半年地产投资超预期，住宅市场回暖，等于给下半年调控留下空间，也给市场提前量，不至于暴风雨来临时太过脆弱。

　　归结一句话，货币空间越来越大，掣肘越来越少，美联储降息之后，短期可能调低MLF等政策利率跟进；中长期看，下半年利率市场化进一步推进，调整最硬核的存贷款基准利率，也不是没有可能。

　　本网站转载文章仅为传播更多信息之目的，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证信息的正确性和完整性，且不对因信息的不正确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。