《投资者网》占昕

　　科创板开市时间敲定。7月5日，上海所发布消息称，科创板首批公司上市的条件基本具备，将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式，首批共25家。

　　截至7月5日，上交所已受理142家公司提交的发行上市申请，向118家公司发出首轮问询函，与此同时，科创板也将毫无悬念进入一个高峰期。

　　新市场即将到来

　　万众瞩目的科创板将会为投资者带来怎样的全新市场，成为当下每位投资者关注热点，而科创板与以往市场有着哪些诸多不同？投资者应当如何参与到科创板投资？

　　证监会上市公司监管部副主任曹勇在做客央视《交易时间》时曾表示：科创板公司持续监管，将努力构建良好生态，实现企业市场化的选择、培育和退出，更好发挥市场在资源配置中的决定性作用。而科创板改革的突出特点，就是建立了以上市规则为中心的持续监管规则体系。

　　以发行注册制为例，科创板自诞生起就保持了“火箭速度”。首批公司上市日距离3月22日上交所受理首批公司科创板上市申请之间不过四个月时间。对此，宏观策略总监吴照银认为，注册制对上市公司、监管层、交易所、保荐机构要求更高，不是随便报上会就行，对上市公司的自律要求更高，保荐机构也要求跟投，需要对上市主体更为信任。

　　“交易波动的限制区间更大，不但上市前5个交易日不设板，之后涨跌停板比原有市场也更大。科创板设计了更严格的退市制度，宽进严出，这要求投资者对所选标的研究更深入，否则买到退市股损失会非常大。” 吴照银说。

　　打新仍需注意风险

　　由于开户门槛高，借道公募基金成为不具备条件投资者试水科创板的主要途径。这不仅一度导致科创的火热脱销，也引起了监管的注意，要求、合规稳健开展销售业务，严禁虚假宣传、制造炒作热点，严格落实投资者适当性原则，清晰揭示投资风险，并强调主动管理，严格杜绝通道业务等等。

　　“封闭型科创板基金和战略配售大多有封闭期，虽有可定期开放，但流动性大打折扣，未来不确定性高。而部分科创主题类基金没有封闭期，可同时投资科创板与主板，但在打新层面容易遭遇短期资金大量进出的情况。”多位资深业内人士向《投资者网》表示。虽然，目前科创主题基金自带流量，但选择擅长科技投资的和团队也十分重要。

　　对于个人投资者，吴照银建议投资者加强对科创板上市公司的本质深入研究，包括完全不同的估值方法，注重公司的未来成长性，而非短期炒作，好的公司会带来持续的高回报。

　　“当然，在科创板刚推出的初期，科创板打会有不错的收益，选择科创板打新基金要注意打新底仓的波动风险，最好底仓是股价波动率较低的股票，同时打新基金的规模不能太大，规模太大了会降低打新收益。”吴照银说。（思维财经出品）■

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