垃圾分类在上海快速推进，并进入垃圾分类“强制时代”，垃圾分类近期纷纷走强。受其带动，净值回升，并受到资金追捧。公募基金人士表示，垃圾分类的工作不断加速推进可能带来设备制造、等产业链上下游的多方面投资机会，并且也为环保板块带来了巨大的行业红利和投资机会。

　　环保主题基金净值回升

　　从7月1日起，上海将成为国内第一个实施“垃圾强制分类”的城市。此前，住建部、发改委等9部门印发《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，要求全国地级及以上城市自2019年起全面启动生活垃圾分类工作。随着垃圾分类工作的快速推进，垃圾分类概念股6月以来走出一波上涨行情，相关个股频频出现涨停。数据显示，垃圾分类指数在6月10日阶段性探底后，6月11日至7月1日期间涨幅达16.59%。

　　受益于垃圾分类概念股的走强，环保主题基金普遍净值回升。截至7月1日，根据数据，跟踪中证环保产业指数的广发中证环保产业今年以来收益率达16.39%。作为目前市场上唯一一只环保行业ETF，目前该18亿元左右，在垃圾分类政策带动下，近两周基金总份额增长约4000万份，受到市场资金的追捧。

　　另外，13只主动型环保概念主题基金近一个月全部取得正收益，且有7只超过5%，其中，鹏华动力增长收益率最高，近一个月的净值增长率达11.01%;华夏其次，近一个月的净值增长率达7.37%。在重仓持股方面，(行情,)、(行情,)、(行情,)等公司出现在绩优环保概念主题基金的重仓持股名单中。

　　垃圾分类带来投资机会

　　联讯证券策略组负责人康崇利表示，近年来，我国加速推行垃圾分类制度，全国垃圾分类工作由点到面，逐步启动，成效初显，这对相关行业中长期催生了较大的盈利空间，既有政策扶持，又有望得到项目资金辅助，实体产业市场空间非常大，科技类、公用设施服务类、环保类，包括等固废处理上下游产业链都值得长期跟踪。

　　广发中证环保产业经理刘杰也表示，今年以来，垃圾分类的立法工作不断加速推进，垃圾分类可能带来多方面的投资机会。首先，垃圾分类有利于环卫设备和厨余处理市场的发展，垃圾分类新政带来环卫设备边际增量，厨余处理市场广阔;其次，对垃圾分类前端制造、中端收运、后端处置等固废产业链都将产生积极影响：垃圾分类由“鼓励”转变为“强制”，上游国内环卫设备制造商将优先受益，垃圾分拣、垃圾中转设备需求有望提升;垃圾分类利于垃圾焚烧企业焚烧效率的提升以及湿垃圾处置市场的爆发，下游垃圾焚烧企业和湿垃圾处置企业产能有望加速释放;垃圾分类还能加速再生资源回收市场需求释放。

　　刘杰进一步指出，垃圾分类也为环保板块带来了巨大的行业红利和投资机会。盈米基金分析师陈思贤也表示，除了政策大力推进垃圾分类，垃圾分类概念股受益外，环保行业近期也还有两个利好：一是融资环境有望改善，二是环保项目落实率有望大幅提高，环保企业业绩将改善。

　　谈及环保板块具体的投资机会，陈思贤建议，可以关注政策力度较大、未来业绩确定性高、流动性较充裕的环保细分行业，比如、土壤污染防治、固体废物处理、环境监测等。其中，污水处理受2017年底P清库影响较小，并且在生态环境部明确的七大污染防治攻坚战中，有五大攻坚战均涉及到污水处理。

　　预披露期届满，上海联合产权交易所日前正式挂出基金管理有限公司2%信息，明确了转让底价24130.75万元，相比对应的评估值18023.6万元，溢价33.88%。

　　作为第二大股东，摩根大通并未放弃上投摩根股权的优先受让权，上投摩根基金也有望成为首家外资绝对控股。

　　上投摩根基金2%股权正式挂牌

　　上海联合产权交易所的产权正式挂牌信息显示，拟转让其持有的上投摩根基金2%股权，信息披露起始日期为2019年7月1日，信息披露的期满日期为2019年7月26日，距离上一次预披露日期结束日6月4日相隔大约1个月左右的时间。

　　相比预披露时的内容，此次正式挂牌公布了上述股权的评估价格以及转让底价。资产评估情况显示，上投摩根净资产账面价值为172925.22万元，上述转让标的对应的评估值18023.6万元，转让底价24130.75万元，溢价幅度33.88%。对于这一溢价幅度，有业内人士认为，此次2%股权转让隐含了控股权转让，溢价也在情理之中。

　　从上海联合产权交易所预披露的信息来看，上海信托、摩根大通两位股东均未放弃优先受让权。

　　这是时隔13年之后上投摩根第二次股权变更。公开资料显示，上投摩根基金是2004年5月12日成立的合资。2005年8月12日，基金公司注册资本保持不变，股东及出资比例分别由上海国际有限公司67%和摩根富林明资产管理（英国）有限公司33%变更为目前的51%和49%。的名称也由“上投摩根富林明基金管理有限公司”变更为“上投摩根基金管理有限公司”。

　　无论是预披露，还是正式股权转让挂牌，业内都对摩根大通拿下2%股权，实现对上投摩根绝对控股有所预期。一位人士表示，上投摩根历任的几位总经理均是外方股东派遣，公司文化也由外方主导，基金公司控股权对外资开放之后，摩根大通未来控股上投摩根基金也是顺理成章。

　　此次还披露了上投摩根基金最近两年的经营数据。截至2019年5月末，上投摩根营业收入43448.18万元，营业利润16181.90万元，净利润12155.60万元;2018年及2017年净利润分别为33597.54万元、33513.97万元。

　　有望成首家外资绝对控股基金公司

　　摩根大通若正式拿下这2%股权，上投摩根基金也有望成为国内首家外资绝对控股基金公司。

　　事实上，上投摩根基金的股权转让动作，只是合资基金公司近期股权变动的一个缩影。

　　近日，证监会核准深圳市招融投资控股有限公司将其持有的股权转让给摩根士丹利国际控股公司，转让及认购完成后，摩根士丹利持股合资基金公司44%股权，晋升第一大股东。

　　此前，瑞银集团在控股合资之后，也曾对外表态，管理有限公司是中国第一家外方持股比例达到49%最高上限的合资基金管理公司，未来会根据新的政策寻求跟中方合资方做增持股比的调整。贝莱德正在洽购中金公司旗下公募基金公司的多数股权的消息也在业内流传。

　　“基金行业发展初期，为了学习国外资产管理机构先进经营及投资理念，很多基金公司均引入了外方股东，合资基金公司首任总经理均由外方股东选定。随着合资基金公司发展壮大，大股东方——中方股东也想在基金公司经营上寻求更多的话语权，在经营方面的磨合，一度在中外方股东方之间产生摩擦。最近几年，部分基金公司外方股东因各种原因将合资基金公司股权转让，另一方面，部分中方股东实力迅速增长，取得基金公司总经理任命权，合资基金公司股权也趋于稳定。”在一位业内人士看来，此次对外资放金公司控股权，会使得部分有实力的外资金融机构寻求控股，合资基金公司进入新一轮股权变动期。

　　“大资管新规下，公募基金行业成长为大资管领域的标杆，公募基金很多先进的理念也是通过合资基金公司向国外资产管理机构学习而来。展望未来，国外优秀的资管机构也还存在很多业内需要学习借鉴的地方，放开外资控股基金公司，使得本土资管机构与海外资管机构同台竞技，共同促进推动行业发展。”上述基金研究人士说。

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