周三是广东电台-(行情,)杯股王争霸实盘赛七月赛的第三个交易日，市场震荡调整，前期热点有所退潮，周一跳空缺口已回补一半。一方面市场重心仍在不断提高，反弹节奏仍在持续。另一方面市场成交量并未明显放大，较一季度仍有较大差距，增量并不十分踊跃。市场继续是存量博弈，要么就是做强势股反抽，要么是在平台股运用反向操作。当然还有在中长期趋势的消费类和保险银行类的龙头个股死抓不放。从参赛选手的风格来看，多数都是短线高频，善于寻找热点和日内买卖点或者是中线杠杆持仓的高风险偏好类型。在周三市场整体调整的背景下，选手们的收益有也所缩窄。

　　首先看第一名的是来自海通证券广州东风西营业部的金阳，当日收益2.01%，月度收益为22.74%，总资产220万，其中负债108万，全仓就一只票，深天马，14.83万股。持股已超过两个月，周一涨停，守得云开见月明，带来双倍收益。选手对折叠面板情有独衷。百万资产，融资加尽，孤注一掷，实在够“狠”!天马近两日强势震荡。一方面期盼天马再续升势，选手金阳收益再创新高。另一方面做为评论人也谨慎建议融资仓位不宜满仓一只，分开两到三只，稳健更好。

　　第三名，来自广州东风西营业部的健玛离子水，当日收益略亏，月度收益为6.55%，持有半导体热门股(行情,)，当前趋势仍然良好，有机会成慢牛之势。另一只(行情,)保持平台蓄势，量能有待跟进，选手也属稳健进攻型。

　　第四名，是来自海通证券广州新港东营业部的陈周旬，收益与第二名接近，持仓(行情,)，是酿酒板块的低位补涨股，另一只(行情,)，建材类低位，选手十分稳健，在控制风险的前提下，搏取反弹收益。

　　第五名，来自广州东风西营业部的一步一印，全仓加融资，(行情,)，也属孤注一掷，风险偏好极高的狠人。碧水源向来是污水治理的龙头，但去年因资金面问题元气受损，大股东转让部份股权给四川国资背景的公司。今年总体表现落后于环保板块，但公司的技术在国内仍处领先，有待内部治理完善后再重回升势。

　　第六到第八名，都是来自海通证券广州新港东营业部的卓越兄弟系列，持仓品种接近，收益接近。希望有更多的产品经理报名参赛，打响知名度。

　　第九名，来自海通证券广州新港东营业部的波仔，月度收益为5.23%，目前年度收益保持第一，5月开赛以来总收益已达55.27%，是一名水平极高的选手，上周重仓强势回调股(行情,)，本周一反弹即全部抛出，然后三分之一仓埋伏次新股(行情,)，其余持现金。周二贝通信微跌即全部空仓，周三再度三分之一仓介入(行情,)，选手选股风格激进，多选次新股和强势股，但资金管理稳健，现金仓位经常是五成。进可攻退可守，逐步累积收益，是股王赛以来发挥最好最稳定的选手。

　　第十名，来自海通证券广州东风西营业部的狭路相逢，当日收益1.13%，月度收益为5.16%，选手持仓个股8只，红盘居多，其中(行情,)，(行情,)，(行情,)和(行情,)表现都较好，在昨日大部份个股都下跌的背景下，选手组合有此表现也足见深厚的择股功力。

　　其它选手就不多说了，七月大赛精彩纷呈。希望更多的高手能报名参与比赛当中，挑战自己，提高水平!

　　下半年预计市场整体将是一个筑底向上的格局，一方面，宏观方面投资者将对外部因素的长期化有所预期，其影响也将边际弱化;另一方面，业绩有望在下半年触底回升，短期7月基于中报预告行情将开启，部分业绩超预期的公司也将出现结构性行情。

　　将由之前的概念或者说主题炒作转变成下半年的业绩推动上涨。整体来看运营商总资本开支已在2019年转正，随着5G牌照发布的超预期，三大运营商的基站投资也将加速，这块将使对应设备、零组件公司业绩有望提前释放，板块边际改善明显，在整体向下的背景下相对占优。

　　具体看，在5G建设端以及应用端，5G建设端呈现出较强的周期属性，板块内公司更多根据三大运营商的投资进度以及份额的增减来确定对应业绩，看好竞争格局相对稳定且产品附加值较提升的相关零部件行业如PCB、光模块等，同时基站射频前端由无源天线向有源天线更迭行业供给格局将发生变动，建议关注滤波器、天线领域份额提升的公司。整体而言，在当前位置建设端的公司具备较强的业绩爆发性，但同时需注意周期性风险。5G应用端尤其是面向C端其周期性相对较小，且行业空间大则有望出长牛股，建议关注无线通讯模组厂商、、AR/VR、等领域有望走出高成长的长牛股。

　　选股需长短结合 下半年或类2017年行情

　　 王翔

　　展望下半年A股，王还是结构性机会为主，一些基本面趋势向好的子行业还有机会，有点类似于2017年的蓝筹行情，当时虽然指数涨幅有限，但重点板块表现很好。当然，历史不会简单的类似，今年基本面趋势向好的行业跟那时比，还是有一定差。

　　农业是最好的周期股，是最好的消费股，以这两个行业构建的组合，长期应该能跑赢。而恰好在2019年，农业的养殖行业迎来自身的上升周期，食品饮料中的白酒整体景气度也保持的不错，所以投资组合整体表现较好。总体的归因分析就是主要布局的两个行业都进入了上行周期。产品净值表现是超出年初预期的。选股方面，会以建立一个重点股票库做筛选，里面都是长期很优秀的公司，但也更重视短期行业基本面趋势，并不是所有优秀的公司在每个阶段都处于景气周期，所以希望选出短期基本面趋势较好的行业或公司。

　　三季度权益市场具上行空间

　　下半年重点关注两条主线

　　外围因素出现缓和，市场风险偏好回升，全球整体出现了反弹。考虑到海外资金仍然存在持续配置国内核心资产的需求，尤其是随着科创板逐步启动，也会带来增量，权益市场在三季度仍具备一定程度的震荡上行空间。展望下半年，将重点关注两条主线。第一条是精选景气度持续改善的细分行业隐形冠军、中盘核心资产，这类公司基本面扎实，行业格局好，盈利增长稳定;第二条是寻找前两年估值和预期被充分压缩、未来两年可能出现反转、今年三四季度可能出现环比和同比改善的行业，这类行业具备政策面持续友好、企业经营稳健、公司绝对估值处于历史底部等特征。

　　三季度市场环境有望好转

　　6月18日起，影响市场的关键因素出现了变化，进而A股打破了横盘震荡的格局，出现较大幅度波动。预计下半年政策手段多以产业政策的促消费、促转型和制度改革为主。无风险利率在三季度下行较为确定。与此同时，需要关注降息打开国内降息空间、通胀向下掣肘减轻、中美利差走阔等因素。而G20会晤的成果好于市场预期，短期内风险偏好将明显提升。与二季度相比，三季度市场环境好转，策略上可更加积极。市场短期进入反弹窗口期，科技、非银占优，消费类中期看好。具体可关注板块来看，一是优选科技属性强的质优成长股，看好计算机、半导体、通信;二是具有自身优势、稳健增长的核心消费品，包括食品饮料、家电;三是业绩有望受益于资本市场改革提速的，和攻守兼备的银行;四是逆周期政策可能加力的基建产业链。

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