■ 本报记者 晏澜菲

　　今年上半年，人民银行坚持实施稳健的货币政策，适时、适度地实施宏观政策的逆周期调节，保持了动性的合理充裕，加大了金融对实体经济尤其是对民营经济和小微企业的支持。与此同时，会同有关金融管理部门，推动银行发行永续债，多渠道补充银行资本金，稳定监管预期，增强商业银行的资金运用能力，推动了M2增速的企稳。

　　日前央行发布数据显示，6月末，广义货币M2的余额为192.14万亿元，同比增长8.5%，增速与上月末持平，比去年同期高0.5个百分点。这是去年二季度以来较高的一个增长水平。

　　人民银行调查统计司司长阮健弘表示，8.5%的M2增长是人民银行坚持稳健的货币政策，保持政策的力度松紧适度，以及流动性合理充裕效果的体现。

　　当前货币供应量除了总体保持较快增长外，银行的增速也较快。数据显示，6月末银行的债券投资同比增长18.8%，比上年同期高4.6个百分点，处于历史较高水平，较好地支持了地方政府专项债和的发行。

　　与此同时，商业银行以股权投资的方式对非银行金融机构融出资金规模的降幅有所收窄，6月末商业银行对非银行金融机构融出资金的规模下降了6.8%。这表明去年以来，银行的表外资金大幅下降的状况明显缓和，表内外的资金关系以及表外融资的变化都趋于稳定，银行派生货币的能力明显增强。

　　阮健弘说，下一步人民银行将继续实施稳健的货币政策，把好货币供给的总闸门。同时保持流动性的合理充裕，保持政策力度的松紧适度，做好逆周期调控，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。

　　去年以来，人民银行会同有关部门多措并举，切实降低小微企业融资成本取得了积极的成效。

　　数据显示，今年1～5月，新发放普惠型小微企业贷款平均利率为6.89%，比2018年全年平均水平下降了0.5个百分点，其中五大行新发放的普惠型小微企业贷款平均利率为4.79%，比2018年全年下降了0.65个百分点。

　　人民银行货币政策司司长孙国峰表示，加上承担或减免信贷相关的费用，其他融资成本降低了0.54个百分点，与贷款平均利率降幅相加，小微企业综合融资成本降幅超过一个百分点，降低小微企业融资成本取得显著成效。

　　“促进小微企业贷款实际利率降低，从货币政策角度看，可以从两个方面实现。一是促进降低市场整体利率水平，二是通过深化利率市场化改革。”孙国峰解释说，DR007、三年期下降，的明显下降都将促进整个市场利率水平的下降，这对降低小微企业贷款的实际利率作用非常巨大。与此同时，深化利率市场化改革也可以促进小微企业融资实际利率的下降。但目前，我国利率市场化改革取得一些进展的同时，但还存在基准利率和市场利率并存的“利率双轨问题”。这对市场化的利率调控和传导机制会形成一定的阻碍，不利于市场利率向信贷利率传导。因此，深化利率市场化改革的关键点就是推进贷款利率进一步市场化。

　　据孙国峰透露，下一步，人民银行将会同有关部门深化利率市场化改革，发挥货币、监管、财税等政策的合力，促进小微企业贷款实际利率进一步降低。

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