编者按：虽然“老赖”贾跃亭能否回国还债或许和法拉第未来（FF）的销量息息相关，但这家通过SPAC上市的公司事实上已经和他没什么关系了：自2019年9月贾跃亭个人信用破产后，FF就宣布任命前宝马i8项目负责人毕福康（Carsten Breitfeld）为新任CEO。自那时起，由于个人信用破产会阻碍融资，贾跃亭这位创始人就不再持有法拉第未来的股份了。毕福康曾表示，法拉第未来一半以上的股份是通过高管合作和员工持股计划由员工持有的。不过，据媒体报道，贾跃亭此前通过债权人信托将其个人持股转让给债权人，而前妻甘薇就是债权人之一，持有FF 7.2%的股权。

　　电动汽车初创公司法拉第未来（Faraday Future）的股票7月22日美股上市后早盘大涨，但这并不是因为其引人注目的战略。它不会是特斯拉(TSLA) 的直接追随者，作为一家刚刚完成SPAC（特殊目的并购公司）上市的公司，法拉第未来现在还有10亿美元可用于电动汽车之战。

　　7月21日（周三）晚上，法拉第未来完成了与美国SPAC公司Property Solutions Acquisition Corp.（PSAC）的合并交易，这为其SPAC资产负债表带来了大约10亿美元的资金。

　　上市后，法拉第未来的股票代码已从“PSAC”更改为“FFIE”，不过其股价未受影响。基于合并完成后已发行的3.38亿股完全稀释的流通股，以7月21日周三13.78 美元的收盘价计算，法拉第未来的市值约为47亿美元。截至7月22日上午9点57分，该股上涨9.1%，至15.02 美元。（编者注：7月22日早上其股价经历短暂的飙升后，随即回落破发，最终收涨1.45%至13.98美元。）

　　这使该公司的价值类似于电动汽车制造商菲斯克(Fisker, FSR)，但远不及电动汽车初创公司Lucid Motors。Lucid Motors正在与Churchill Capital Corp IV (CCIV) 合并。根据合并完成后的股份数量计算，其市值约为370亿美元。

　　目前，Lucid Motors是可公开交易的电动汽车初创公司之王。投资者喜欢它：他们喜欢车，例如Lucid Air；他们喜欢Lucid Motors拥有量产车而不仅仅是原型车的制造能力这一事实；他们喜欢管理层，其首席执行官彼得罗林森（Peter Rawlinson）曾在特斯拉工作。他们也喜欢它的策略：Lucid Motors首先生产高端轿车，然后再生产高端SUV 低价汽车，是一种类似于特斯拉的策略。

　　法拉第未来有一些相似之处，但也有一些关键的不同之处。

　　法拉第未来也从高端车起步，但它的目标甚至高于特斯拉的Model S，后者的零售价约为 10万美元。法拉第的FF 91跨界车更像是奔驰S级迈巴赫，正试图追赶宾利和玛莎拉蒂。和Lucid Motors一样，法拉第未来也有生产能力——位于加利福尼亚的一家旧倍耐力轮胎工厂——尽管还没有开始制造汽车。

　　法拉第未来的市场策略也与Lucid Motors不同，该公司采用双重市场战略，在美国和中国都有业务。中国是全球最大的电动汽车市场，在中国的强劲业务对于任何电动汽车初创企业未来的成功都至关重要。

　　法拉第未来看起来拥有制胜战略的所有要素，而汽车是最重要的部分。旗舰产品FF91就像一个移动办公室，配有太空时代的座椅和一个巨大的下拉式显示屏，后面的乘客可以用它来接听Zoom电话或看电影。门、娱乐、屏幕以及几乎所有其他东西都可以通过自然的语音命令进行控制。

　　另外，坦率地说，FF 91的车辆性能也优于最高端的豪华车。宾利或奔驰S级可以配备大约500马力——这对于汽油动力汽车来说很多了。而FF 91的功率则超过了1000马力，可以在大约2.6秒内从0加到每小时60英里的速度行驶，这使得汽油发动机越来越难以跟上。

　　截至7月21日周三，PSAC股价今年已上涨约38%，远好于标普500指数和道指的可比涨幅。在今年1月28日其宣布与法拉第未来进行SPAC合并后的第二天，股价飙升到了17.07美元。因此，迄今为止，该股票事实上回吐了部分宣布合并后的收益。

　　SPAC途径上市的公司股票价格往往会在交易代码发生变化的那一天飙升。这应该没有什么重要的根本原因，但完成合并为投资者消除了一个风险——交易不会发生的风险。此外，指数和共同基金的买家通常会等到（合并）交易完成后才开始购买。

　　华尔街通常也会等待并购完成（才会给出评级）。目前，法拉第未来股票有两个评级：Benchmark Capital的分析师Mike Ward对股票进行“买入”评级并设定了26美元的目标价；以及Fox Advisors的分析师Steven Fox对股票评级同样为“买入”，并设了每股20美元的目标价。与之相比，有11位分析师将电动汽车制造商菲斯克纳入评级。

　　目前既然合并已经完成，投资者可以期待法拉第未来在未来几个月里获得一些新的评级，这对股票也应该有好处。

　　文｜《巴伦周刊》撰稿人阿尔·鲁特 （Al Root）

　　编辑｜康娟

　　翻译 | 张若婷

本文首发于微信公众号：巴伦。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

　　本网站转载文章仅为传播更多信息之目的，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证信息的正确性和完整性，且不对因信息的不正确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。