每经记者 王海慜 每经编辑 何剑岭

　　创业板注册制“18罗汉”首现破发！8月24日上市的创业板次新股锋尚文化（300860，SZ；收盘价133.43元）在9月9日收盘跌破138.02元/股的发行价，这也是创业板注册制“18罗汉”首次出现破发的情况。

　　值得一提的是，从锋尚文化披露的信息来看，该股上周刚刚通过机构电话会释放了目前手握十多亿元订单的“利好”。

　　《每日经济新闻》记者发现，除了锋尚文化外，在“18罗汉”中距离破发不足一个20%跌停板的公司还有美畅股份（300861，SZ；收盘价45.90元）和杰美特（300868，SZ；收盘价46.49元）。

　　疯炒后进入下行通道

　　锋尚文化的发行价是138.02元/股，9月9日收盘价为133.43元/股。锋尚文化也是“18罗汉”中上市首日涨幅最小的公司，当日仅上涨43.1%。

　　8月24日首批上市的创业板“18罗汉”经过短暂的疯狂炒作后，进入下行通道，其中不少公司目前的股价距离上市后短期的高点已有较大跌幅。例如，9月9日破发的锋尚文化在上市首日一度冲高至242元/股，比发行价高了100多元，不过此后股价便持续回调。

　　据Choice数据统计，截至9月9日收盘，创业板“18罗汉”中较上市初期最高点跌幅最大的公司为康泰医学，其收盘价为72.97元/股，已较上市首日盘中最高价308元/股跌去了超过70%。不过即便如此，上市首日收盘价较发行价上涨10倍的康泰医学，目前的股价较发行价仍有超6倍的涨幅。康泰医学发行价为10.16元/股。

　　此外，卡倍亿、大宏立、蒙泰高新、圣元环保等“18罗汉”成员现价较上市初期的最高点也已下跌了50%左右。

　　截至9月9日收盘，锋尚文化跌幅扩大至4.69%，报133.43元/股，跌破发行价超过4元。经过近期的快速回调，除了锋尚文化外，目前在“18罗汉”中距离破发不足一个20%跌停板的公司还有美畅股份和杰美特。

　　次新股破发有所增多

　　“18罗汉”上市初期的惊艳表现引来了各路机构的关注，最近几周内，有不少机构通过各种形式对部分相关公司进行了调研，其中就包括锋尚文化。

　　锋尚文化9月4日披露的投资者关系活动记录表显示，9月3日，曾有华泰证券、招商证券、国都证券、长江证券、高盛资产、嘉实基金、中银基金、天弘基金、国投瑞银、北京鸿道、新华基金、华夏久盈、浦银安盛、银华基金、西藏源乘、华宝基金、国银资本、摩根士丹利华鑫基金、诺德基金、幸福人寿等60余家投资机构通过电话会的方式对公司进行了调研。这也是公司上市以来公告的首次机构大规模调研，接待此次调研的人员为公司财务总监兼董事会秘书。

　　值得一提的是，从锋尚文化披露的信息来看，公司通过此次机构电话会释放了目前手握十多亿元订单的利好。

　　在对财务情况的介绍中，锋尚文化方面向众多机构透露：“目前在手订单合同额13亿元左右。”

　　锋尚文化披露的财务数据显示，2019年、2018年公司的营收分别为9.12亿元、5.73亿元，而目前公司在手订单规模接近近2年营收的总和，这在一定程度上可以反映公司未来业绩的趋势。

　　不过，即便是锋尚文化向各大机构主动披露了订单情况，市场也仍旧“不领情”。自9月3日以来，公司股价持续创出上市后新低。

　　近期，市场次新股破发的情况有所增多。据Choice数据统计，今年8月以来上市的新股中，已经有3只破发，而今年1~7月上市的新股中只有1家公司破发。

　　北京某券商投行人士认为，在成熟市场中，新股破发是正常的现象，预计今后一些基本面和发展前景不被市场看好的新股还会出现破发的情况。

　　在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，锋尚文化9月9日的破发是在上市交易若干天后才发生的，这只能反映二级市场最初的炒作是过度的，由于过度投机导致新股上市初期股价严重偏高。那么随着交易更加充分，股价就会回归价值，预计未来这种情况还会继续发生，这可能会倒逼创业板新股上市前五个交易日的价格重心下移。