来源：杠杆游戏

　　最近，粮油巨头益海嘉里屡上头条。

　　9月24日凌晨，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(金龙鱼)发布公告，将发行新股逾5.42亿股，发行价为25.70元/股，此次IPO总市值将达到1393亿元，这也意味着金龙鱼将成为创业板有史以来IPO募资规模最大的企业。

　　然而，2020年9月17日，海关总署进出口食品安全局在官网上公布了《2020年8月全国未准入境食品化妆品信息》名单，益海（昌吉）粮油工业有限公司位列其中，益海（昌吉）粮油工业有限公司是金龙鱼旗下的子公司，在这份名单详细列举了该公司从哈萨克斯坦进口的10批次603.7吨初榨菜籽油，检验出了未标识的转基因成分。

　　据官网介绍，益海嘉里集团是华侨郭鹤年先生和他的侄子郭孔丰先生共同投资的，新加坡丰益国际集团在我国大陆投资的一系列粮油食品加工、销售等业务的统称。

　　而丰益国际集团成立于1991年，是一家农业综合型跨国粮油企业集团，早就已经在新加坡上市了，且在2020年世界500强企业位列第285位。

　　益海嘉里相当于丰益国际集团旗下子公司。有意思的是，杠杆游戏注意到，去年，C某TV的“国家品牌计划”（某药酒曾上榜）TOP合作伙伴名单里，益海嘉里居然也榜上有名。当时我就纳闷，该司虽然是爱国华侨办的，但毕竟是一家外资企业，上榜“国家”类头衔的名单……

　　公开数据显示，截至2019年12月31日，金龙鱼在全国24个省、自治区、直辖市拥有65 个已投产生产基地。

　　2016-2019 年公司的主营业务收入由 1334.94 亿元增长至 1707.43 亿元，复合增速 8.55%；归母净利润由5.11亿元增长至54.08亿元，复合增速119.6%。

　　金龙鱼销售收入主要来自于中国大陆市场，2017年至2019年，公司在中国大陆的营业收入占 总营业收入比重保持在 96.9%左右。

　　作为国内粮油行业龙头，金龙鱼三个主要产品销售市场份额行业第一。

　　自带“大白马”光环的益海嘉里登陆资本市场的愿望并未一蹴而就。2019年末，证监会回复了益海嘉里一份包括62个问题的反馈意见。直到今年6月底，益海嘉里才再度更新招股说明书。

　　作为粮油“巨无霸”的益海嘉里，公司业绩情况如何？

　　如招股书披露，2017、2018、2019年，公司其营业收入分别为1507.66亿元、1,670.74亿元、1707.43 亿元；增长率分别为12.94%、10.82%和 2.20%。

　　利润方面，该公司2017-2019年的净利润分别为52.84 亿元、55.17亿元和55.64亿元，相应2018、2019的同比增长率分别为4.41%、0.86%。

　　撇开增长率不谈，千亿级的营收，净利润才50亿左右，这是什么水平？类比同类型公司如海天味业，最新的半年报显示，海天味业2020年上半年实现营收115.95亿元，归属上市公司股东的净利润32.53亿元。

　　2017年至2019年，益海嘉里资产负债分别为58.2%、63%和59.9%，在同业之中处较高水平。总体负债规模从2017年的794亿元增长到2019年的1022亿元。

　　其中，占比最大、上升最快的是短期借款。公司短期借款从547亿元上升到734亿元，增长34%。

　　益海嘉里科创板上市之路存在或大或小的“绊脚石”，其中，关于转基因的争论就是其最受关注的一个——众所周知，金龙鱼旗下多款产品主要原料都是转基因大豆油或菜籽油。

　　金龙鱼食用植物调和油(转基因)的配料表更是显示，转基因原料49%为转基因大豆油，21%为转基因菜籽油，合计转基因原料占比达70%。

　　近期，金龙鱼采购的原料就因检出未标示的转基因成分而被拒入境。

　　对于此次的“进口转基因原料却不标识”事件，金龙鱼品牌方的回应则是：不属实，已将该批油退给托运人。

　　毫无疑问，行业巨擘入市，又将搅动一场腥风血雨。但益海嘉里的长期投资价值如何，还有待进一步观察。