4月16日，穆迪将中国房地产业展望调整为负面，原因是新冠肺炎疫情的冲击以及经济增长的放缓正在给房地产需求和库存水平造成压力，而境外融资环境仍不明确。

穆迪助理副总裁/分析师杨昱颖表示：“我们预计今年全国房地产销售额同比下降5%-10%，而库存水平仍将高企。但是，受评开发商的销售增长仍会领先于全国平均水平，在应对趋弱的业务环境方面总体上处于有利地位。”

穆迪预计，2020年房地产销售额将逐步回升但因需求疲软仍将低于2019年水平，库存水平将有所降低，但在销售低迷的情况下仍将处于高位。

“同时，疫情造成的市场震荡正在加重投资者的避险情绪，导致境外融资渠道收窄，这将导致一些流动性和信用质量薄弱的开发商面临更高的再融资风险。”穆迪副总裁/高级分析师何思娴表示。

但是，穆迪预计大部分受评高收益开发商将能够应对2021年4月底之前到期的920亿美元境内外债券 (包括可回售债券)。多数开发商已经为较大比例的境外到期债券预筹了资金。鉴于境内融资环境基本稳定，这些开发商将保持境内融资渠道并有能力开展境内到期债券的再融资。

但是，占到期债券5% (42亿美元) 的4家开发商将面临更高的再融资风险。

中国房地产业包括数千家开发商，其中很多规模较小，穆迪授评的70家开发商的规模在业内居前。在运营环境严峻的形势下，随着流动性紧张的小型开发商削减业务或向更大的公司出售资产，穆迪预计受评开发商的市场份额将继续获得提升。

行业展望代表了穆迪对展望期内行业基本业务状况的看法。截至2020年4月9日，大部分受评开发商 (占比78%) 的展望为稳定，穆迪预计年内展望为稳定的受评开发商将占多数。但是，鉴于运营环境艰难，负面评级行动数量可能超过正面评级行动数量。

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