流动性危机发酵。

　　这些股份被冻结等待，债务付款到期不能如期，进一步成为在性能上的损失，这是（“新华联控股”）的下降后深渊是由新华联控股有限公司及新上市公司的实际控制华联文化旅游开发有限公司。有限公司。（以下简称“新华联”）谁上演11。

　　只需输入来自新华联不动产此行的文本只有8年后。

　　在危急的情况，新华联控股也正在寻找合适的战略投资者。

　　作为中国资本副董事长联盟博文熙说，要解决财政困难，解决资金压力的连锁经营发展，我们必须引入新华联控股战投。

　　如何进步的新华联控股引入战略投资者？新华联相关负责人回应称，“相关公司公告题材，公司将作出公告上按照规定取得的进展”。

　　性能深深的失落

　　亏损扩大。

　　7月1五日，新华联发布了“2020年半年度业绩预告”，今年由于上半年上市公司股东的净利润为五丢失。3亿元-5.8亿元，与今年第一季度相比3.3亿$的损失在扩大，而且后发生年份2020年新华联借壳首次上市的损失。

　　“通过新皇冠疫情影响，房地产销售公司，景区，酒店，商场等营业收入出现了销售的部分项目大幅下降尚未达到交付条件，不能结转收入，导致半年度利润损失。“新华联这样的结构导致了业绩预告亏损。

　　对于新华联什么措施，接下来将采取的抑制业绩下滑，那么实现扭亏？

　　新华联相关负责人表示，“2020年下半年，文旅业务仍是公司的重中之重。公司将最大限度地为客户的有效排水，提高和维护景区的乘客，促进企业文旅的健康发展。同时，也促进了销售和处置结转现有的房地产项目以及大宗财产的，继续加大力度去库存。“

　　事实上，损失也不是没有警告。

　　早在2019年，新华联的收入及业绩有下滑。据其年报披露，在过去的一年，新华联分别实现营业收入和净利润的119股东。8.8十亿元和8。亿$跌14相应。37％和31.74％。这是从2018很不同。要知道，在2018年，但收入增长高峰之后创出新华联借壳，高达88。16％； 业绩的财务表现还是可以接受的，39年增长。97％。

　　“中国质量万里行”梳理发现，在过去的几年中发生的新华联频繁收购商誉减值，它也有一定的影响业绩下滑。据披露，2019年，新华联分别米高梅音乐，计提商誉减值天堂之旅5472.43万元和1108.18万元。计提减值准备之前，善意的新华联，账面原值合计4.8。9十亿元左右。

　　推到2017年的时候，新华联已完成收购避风港设计之旅（大连）有限公司。有限公司。湖南海外旅游，将扩展到业务规划和旅游服务。然而，这两项收购均形成4053.61万元和1。$ 6.2十亿商誉。

　　此前2015年6月，新华联，华厦国际的全资子公司，有价5。馆HK $ 10.5十亿收购新丝路文化旅游有限公司。有限公司。（以下简称“新丝绸之路文化旅游”）51.41％股权。在此之后，新丝路文化旅游黄金海岸公司的收购，这是发生了什么美国高乐的上述商誉减值收购59％股权。值得注意的是，分别采集善意1.9。8十亿人民币，6246.14万元。但前者没有在2019年的财务报告在2019年进行的商誉减值，上市公司与审计报告的会计师强调事项期间发行。

　　债务危机

　　不容乐观的是，新华联也跟着在新华联控股的控股股东的脚步，没能及时偿还债务已过期。

　　在“十五华联债”的身体问题，这是在2015年4月发行$ 1 7年期年金的新华联。3十亿的公司债券。值得一提的是，附着在第一5次发行结束的额外债券上调票面利率选择和投资者回售选择，并且第5 7年利率。5％，两年利率后为8.5％。

　　根据销售结果返回新华联披露，“15联盟转债”回售的11量。5.2十亿人民币（不包括利息）。然而，新华联仅97.500万元，按期支付利息，并没有如期返回所有现金已确认销售的主债务持有人。

　　东方金诚国际信用评级有限公司。有限公司。（简称“东方金诚”）是在“关于”十五华联债“回售结果，更加注重传播爱和措施的新华联文化旅游发展有限公司的安全局势性能。有限公司。2019公告“披露，出售剩余未支付的新华联9的房款金额。8.1十亿元左右。

　　“通过新皇冠疫情影响，该公司的四文旅区，园区和最流行期间的酒店，商场，销售办事处都不同程度停业，严重影响了公司的现金流。“新华联情况下无法解释所有付款的原因。

　　同时，新联盟将未能履行在六个月确认回售债券持有者本金支付日期后的2020年9月30日，但没有报告回售债券持有者本金支付日的也是前的这一天。

　　根据选择的数据，截至2020年第一季度，新华联货币资金35.9亿元。在此期间，一年内到期的非流动负债短期借款分别为13.8。6十亿元和61.9亿元，而前者和后者仍然有39.8。6十亿差距。可以想见的是，新华联资金链紧张，大量短期债务压力。

　　“2020年上半年，短期借款和一年内到期的有息负债，现金已归还，完全替代和重建融资总额的46到达。6.9十亿元左右。由于债务在下半年来临，谈到拟议数额的换发，补发或续期为19.2。6十亿元左右。扣除这一数额，仍有刚性支付有息负债的下半年估计为16.5。5十亿人民币，其中包括3存款或保证金偿还贷款的质押一次性证书。6.9十亿债务资金的实付金额12.8。6十亿元左右。“对于短期债务问题，涉及到上述答复的情况下。

　　事实上，早在今年3月，新华联控股上市公司的控股股东达10个十亿，发生了“15新华联控制MTN001”中期票据实质性违约，并引发新华联控股19新华联合同条件控制SCP002“，‘19新华联控制SCP003'交叉保护规定，超短期融资券。

　　此后，新华联控股持有上市公司的股票相继被冻结，甚至多次被轮候冻结。

　　随着流动性危机逐渐暴露出来，东方金诚从原来的新华联控股发行人信用评级至AA +也逐步降低C和C级的意思是“无法偿还债务。“。

　　在新华联控股发行人信用评级遭到削减，东方金诚将会从AA +“15华联债”信用等级为AA-逐步减少，新华联文旅发行人信用评级从AA下调至AA-。

　　“新华联财务周转问题之后，还取决于新华联控股，不断引进战投和可能的债务重组和业务恢复疫。只有资金链和信贷市场复苏，公司可以在轨道上运行。“博文熙这么说。

　　文化旅游产业与传统房地产开发不平衡

　　时间拉在2011年6月，傅军成功地将新华联置地街。科学与技术，完成借壳上市。次年，他就在湖南等地的新华联转移的想法明确大力发展文化旅游项目，也被称为“住宅开发确定为商业地产，旅游文化开发和运营一个新的发展方向的基础上，房地产。“。

　　此后，新华联路文旅地产一往无前，直到目前的流动性危机的情况下，。

　　在博文熙看来，文化与旅游房地产投资是一个大的受宏观经济环境的影响很大，如果不能处理好投资和现金流平衡的业务方面的行业和业务条件较强的可操作性和长期奖励，在项目是很难可持续管理。

　　据其分析，除了纯文旅项目，大部分文旅地产物业发展项目依靠现金流现金流欠款初投资和运行的恢复，所谓“没有房地产，没有文旅”。另外，文旅产业经常会到文旅作为IP，造成了比较大的地块和位置偏远，成熟物业的发展依赖于文旅的内容支持开放和操作条件及周边配套环境，导致项目开发周期比长，回报慢和较高的经营风险。

　　著名地产分析师严跃进说，文化与旅游地产是一种趋势，但实际上也遇到了很多的问题，整个周期较长，而相对大量的前期资本成本。在这种情况下，文化旅游业应该也与住宅地产互动，以形成更好的发展。

　　这是真的。“中国质量万里行”梳理发现，自从2013年新华联文旅正式涉足房地产，其房地产的规模实现了逐年增长，2013年24合同销售金额。4.3十亿人民币，2015年增长到48.2。1十亿元左右。2016 --2018，新华联规模都高于10十亿109分别。8.3十亿人民币，103.104和3.4十亿元左右。9.7十亿元左右。

　　直到2019年，千亿新华联的规模不能维持，下跌24.79至73％。0.1十亿元左右。

　　来源：东方万年历金诚国际信用评级有限公司。有限公司。新华联“对象跟踪以及相关债务评级报告”，对历年新华联年度报告

　　规模原地踏步甚至下降，加剧新华联也无形中流动性危机。

　　正如博文习近平说，新华联内容文旅营业收入和房地产销售收入和投资项目无法比拟的资金所需的操作，同时也影响了公司的业绩，导致融资过度依赖，和融资活动做不会出现不确定性造成公司的现金流危机。