经济日报-中国经济网编者按：美股周三出现反弹，截至收盘，道指涨439.58点，或1.60%，报27940.47点；纳指涨293.87点，或2.71%，报11141.56点；标普500指数涨67.12点，或2.01%，报3398.96点。

　　在截止周二的三个交易日内，特斯拉、苹果、微软、亚马逊、Alphabet及Facebook等6只科技股连续下跌，其总市值已蒸发1万亿美元。周三上述科技股悉数走高，微软与苹果领涨道指。特斯拉（TSLA）股价大涨，此前该股重挫21%，创史上最大单日跌幅。

　　尽管科技股略有反弹，但一些分析师警告称，在未来几个月中，科技股和居家概念股的板块转换可能会继续。

　　Miller Tabek首席策略师Matt Maley表示：“我认为，科技股肯定还有更多下行空间，之后才有可能大幅反弹。从长远来看，这些公司都是伟大的公司，但是由于它们估值过高，我认为它们还会蒙受更大的跌幅，而且也不会像许多人想象的那样迅速反弹。”

　　即使经历了过去几个交易日的大幅下跌，今年迄今亚马逊的股价仍有70%的涨幅，苹果的涨幅高达54%，Facebook仍保有32%的涨幅。与之相比，同期内标准普尔500指数的涨幅为2.8%。

　　其他策略师也表达了类似的观点，他们认为投资者应该为股市短期波动做好准备，尤其是成长型和科技股板块。

　　摩根士丹利策略师Mike Wilson表示：“我们认为下个月股市还有更多下行空间，但它最终会导致牛市进一步扩大。标准普尔可能会在今年余下的时间箱体整理，因此选股至关重要。”

　　华尔街传奇对冲基金经理、亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）周三表示，美国股市正处在美联储无限量刺激措施和投资者的投机行为助长的极度狂热中，这将在未来几年带来不好的结果。

　　他说：“每个人都喜欢宴会……但不可避免的是，一场盛宴之后会有宿醉。现在，我们正处于一种极度狂热之中。我们有评论员鼓励公司进行股票分割。然后，公司股价上涨了50%、30%、40%。这没有带来任何价值，但股价上涨了。”

　　德鲁肯米勒表示：“我不知道近期市场将走向何方。我不知道它是否会上涨10%，还是会下跌10%。但我要说，未来三到五年将是非常、非常具有挑战性的。”

　　他说，这种大规模的市场反弹在很大程度上是由于美联储自大流行病爆发以来采取的措施。他指出，尽管美联储在3月份通过降息和启动前所未有的刺激计划来支撑经济，这是一项“伟大的工作”，但之后的市场反弹“已经过头了”。

　　“事实上，在疫情期间，货币和财政刺激措施的合并开创了美联储获得独立地位以来从未见过的先例。这显然在金融资产上造成了大规模的狂热。”

　　美国劳工部日前公布数据显示，8月美国非农部门新增就业人数为137万人，低于市场预期，也不及7月修订后水平。当月美国失业率从7月的10.2%降至8.4%，显示在经济缓慢复苏下就业市场有所改善，但仍不及疫情前水平。

　　整体来看，8月非农部门就业人口仍较2月少1150万人，永久性失业人数自2月以来也已增加210万。最近两周单周首次申领失业救济的人数均超过100万，仍比疫情前高出许多。

　　有分析认为，虽然美国失业率近来持续下滑，但疫情期间失业的人中仍有近一半没有重返工作岗位，需求端复苏也相对缓慢，就业市场恢复至疫情前水平仍需时日。此外，由于国会迟迟未就新一轮经济刺激措施达成一致，企业急需的财政援助不到位，未来可能会对经济复苏构成重大风险。

　　美国嘉信理财公司首席投资策略师克兰托普说，就业报告使得投资者对美国经济复苏前景感到不安。

　　数据显示，上周道琼斯工业平均指数下跌1.8%，标准普尔500种股票指数下跌2.3%，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.2%，创3月美股闪崩以来最大单周跌幅。

　　与此同时，俗称“恐慌指数”的芝加哥期权交易所波动指数9月3日重返30大关，创下7月中旬以来新高，反映市场对美国经济的担忧日趋强烈。

　　分析师普遍认为，新冠疫情可能造成的经济冲击，以及美国将暴发第二波疫情的迹象，让市场出现恐慌情绪。华尔街基金经理和策略师表示，随着美国总统大选临近，市场动荡的可能性将会大大增加。