一、【早盘盘面回顾】

指数早盘弱势震荡，个股涨跌互半。板块上，部分短线资金开盘回流资源股，主要以后排个股补涨为主，且轮动至油气板块，受消息刺激，华为汽车概念大涨，农业、数字货币概念盘中拉升。此外，医美概念超预期，个股掀涨停潮，龙头奥园美谷12个交易日股价翻倍，市场热点题材表现活跃。整体看，资金依旧是存量博弈，板块不断轮动，持续性较差。

涨幅超9%以上个股68家，其中创业板11家。两市共45股涨停（不包括ST及未开板新股），16股封板未遂，封板率74%，两市共12家连板股，其中抖音概念的锦泓集团11连板，铁矿石的金岭矿业5连板，医美的三星医疗4连板，次新股的德业股份3连板，养老的宜华健康3连板。

板块上，无人驾驶板块开盘后快速走强，长安汽车3天2板，安凯客车、亚太股份、东风科技助攻涨停，诚迈科技、北汽蓝谷等纷纷跟涨。消息面，4月17日，北汽新能源旗下高端品牌极狐联合华为发布了极狐阿尔法S华为HI版。这是华为的第一辆车，不仅搭载了华为HI解决方案，同时也是首款搭载华为激光雷达方案的智能电动车。

从行业基本面看，今年一季度整车行业收入及盈利均超越2019年同期水平。虽受疫情影响，但2020年整车行业营收与利润与2019年基本持平，但2021年一季度整车营收2.12万亿元，同比提升66.9%，与2019年同期相比增长11.0%。东吴证券认为，无人驾驶是5G下游应用场景中落地最晚，但潜在空间最大的细分赛道，预计未来全球的智能网联汽车渗透率加速提升，车联网市场空间将保持高速增长。这其中智能网联汽车、无人驾驶、车路协同等细分赛道最值得关注。

周期性板块今日展开反弹，领涨的是钢铁板块，其中铁矿石的金岭矿业和海南矿业依然表现强劲，两只个股节后均持续大涨。此外，一些补涨的标的今日在板块中涨幅居前，板块整体还是轮动走强状态。周期性板块在节后连续3日高潮后受到期货市场大跌的影响，出现大分歧，但以资金的介入程度和分歧程度来看，仍然有回流预期。

从周期性板块内部的轮动节奏看，在五一假期之后，周期全线启动，最初领涨的是钢铁板块，煤炭、有色处于跟风状态。但上周五和本周一轮到煤炭股开始领涨，而有色金属和钢铁股跟涨。在周期股成为主线之后，其各分支目前处于大趋势一致，小节奏轮动的状态下。在昨日出现较大分歧的情况下，钢铁股表现出了较强的内生动力，相较于其它周期股盘中多次出现抗跌等迹象，在指数探底回升的过程也显现出了一定的韧性，这也是板块调整过程中很重要的一个观察方向。

医美板块连续3个交易日走强，一扫节后前2个交易日的阴霾。驱动上，根据弗若斯特沙利文数据，2019年中国的医美渗透率仅3.6%，远低于日本的11%，美国的16.5%，韩国的20%的水平，行业发展即将迎来黄金时期。

作为4月的主线板块，其生命力极强，强度远超一般性的主线板块。对于一般的主线热点在退潮后，虽然也会有修复，但通常走的是退二进一式的修复。而医美板块的强度却远超预期，连续3日大涨后离创出新高仅咫尺之遥。其中奥园美谷的走势极为吸睛，3天2板再创历史新高，在其带动下和其同属趋势票龙头的朗姿股份也长阳展开修复。

总之，上证指数昨日在3328~3344~3373点连线的支撑作用下展开了反弹，同时创业板也在2603~2711连线处获得支撑。考虑到两个重要指数获得共振，有效的可能性大幅提高。按照一般的技术理论来说，上升趋势作为重要的技术支撑位，回调到下轨的时候值博率是相对较高的。

板块上，周期股和抱团股还是呈现明显的跷跷板，周期股在连续加速后昨天大跌，其剧烈调整，给了抱团股喘息机会，这其中典型的代表就是医美板块，同时白酒、医疗等表现也不错。在通胀的背景下，周期股行情大概率仍然是没有完结，但是由于其历史股性，自身的波动性很大，一波加速后容易跌回起点，然后不断孕育新一轮行情。在疯狂上涨的时候，往往容易因为市场情绪加上一些突发事件，形成倒V形反转。因此，适宜在启动初期就卡位上车，而大涨过后的反弹修复则通常比较难做。

另外需要注意的是，医美和“顺周期”之间是存在明显跷跷板效应的，对于其中之一连续上涨的情况下，并不宜追高，而是对另一条主线当中逆势抗跌分支的低吸机会。在板块轮动的大背景下，节奏的把控尤为重要。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、5月12日讯，生意社统计，5月11日焦化企业第六轮提涨基本落地，干熄上调120元/吨，湿熄上调100元/吨。根据生意社价格监测显示，目前山西地区二级冶金焦价格在2480元/吨。后市方面，生意社分析师认为，焦煤价格持续高位，焦炭供应偏紧，下游需求较好，三重利好支撑下预计焦炭市场后市依旧偏强运行为主。

2、5月12日讯，Sensor Tower商店情报数据显示，今年4月全球手游收入相较去年同期增长10.8%，达到72亿美元。腾讯《王者荣耀》4月在全球APP Store和Google Play吸金超过2.58亿美元，相较2020年4月增长38.4%；《和平精英》和《PUBG Mobile》以2.37亿美元的收入位列榜单第二名。前五另外三款游戏为《赛马娘》《Roblox》《Coin Master》。

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