6月18日，奈雪的茶面向资本市场开启招股，加快马力冲刺“国内新式茶饮第一股”。公司拟发售2.57亿股，其中公开发售约2572.7万股股份，国际发售约2.315亿股，每股发行价17.2-19.8港元，每手500股，预计于6月30日上市。

此次IPO，富途与摩根大通、招银国际等共同担任承销商，开放奈雪的茶20倍杠杆打新通道，同时释放数百亿港元融资额度，最大力度支持投资者参与认购。认购开启以来，富途牛友们认购热情高涨，截至目前，奈雪的茶获204倍超额认购，其中富途平台上用户的融资认购额已超250亿港元，领先众多其他券商。

富途300亿融资额助力投资者20倍杠杆打新奈雪的茶

奈雪的茶：国内新式茶饮第一股

奈雪的茶成立于2015年，是国内第一家主打「现制茶+烘焙」的新式茶饮品牌，已成为中国年轻的茶饮人群中的潮流标志。公司旗下拥有奈雪的茶、台盖等子品牌，截至2020年底，公司在中国境内66个城市运营着489间奈雪的茶门店。

从招股书来看，奈雪的茶本次IPO主要有以下亮点：

1. 市场地位领先。2020年，按全部产品零售消费总价值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中排名第二，市占率达18.9%。按每单平均销售价值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮市场中排名第一。

2. 加速拓店+强供应链体系，助力高增长。对于茶饮店来说，门店数量和位置很大程度上影响着市占率。根据灼识咨询，按覆盖城市数目计，奈雪的茶拥有覆盖中国最广泛的高端现制茶饮店网络。截至2021年5月31日，奈雪的茶门店数量达556家。奈雪的茶拓店步伐仍在加速，计划于2021年、2022年分别开设约300间及350间门店，其中70%为奈雪PRO店 。随着门店的加速拓展，预计将覆盖更广客群，市场渗透率有望进一步提升。

尤其是在单店经营效率上，按2018年开业的门店来看，奈雪的茶单店首次盈亏平衡期通常约为4个月以内，平均投资回收期 10.6个月。同店利润率于2018年及2019年维持稳定，2020年承压下降至13.5%。但在疫情中迅速复苏，2020年下半年同店利润率恢复至17.3%。

而在供应链管理方面，奈雪的茶于2020年与超过250家供应商建立合作关系，与前十大供应商的合作关系平均超过两年，前五大供应商的采购额占比为23.8%，供货占比相对稳定。这有助于奈雪的茶源源不断地获得足够的优质原料，并最大程度优化产品结构、管理价格，降低开发成本和风险，从而建立自身品牌护城河。

3. 会员黏性高于行业平均。从用户黏性来看，奈雪的茶推出会员体系以提高会员黏性，通过各种会员福利及活动吸引了大量活跃会员。截至目前，奈雪的茶注册会员人数达 3470万名，会员订单占比 49%。其中，活跃会员人数达 580万名，活跃会员复购率 29.8%，远高于行业平均水平。

4. 营收稳步增长。于业绩记录期，公司财务数据表现强劲，盈利能力有所提升。2020年，公司录得收入30.57亿元，经调整净利润1664.3万元。在疫情影响下，国内食品行业受到较大冲击，但公司经调整净利润和营收仍保持强劲增长势头。

5. 高端现制茶饮行业潜力巨大。近年来，中国现制茶饮市场迅速发展，并逐渐呈现出高端化、多元化的趋势，其中，包括「奈雪的茶」在内的高端现制茶饮店虽然起步晚，但增速最为显著。根据灼识咨询报告，按现制茶饮的零售消费价值计，中国高端现制茶饮市场规模由2015年的8亿元增至2020年的129亿元，复合年增长率达到75.8%。预计市场将以32.2%的复合年增长率进一步扩大至2025年的人民币522亿元。

综合以上来看，奈雪的茶跻身高端现制茶饮赛道，凭借加速拓店的优势、有效的供应链管理、高黏性的用户群，在市场中建立起富有竞争力的地位，其市场表现和热度大家都有目共睹。尤其是作为近期一只极度热门的市场标的，奈雪的茶的打新收益亦值得大家期待。

富途释放300亿融资额度

支持全员20倍杠杆融资打新

奈雪的茶此次港股IPO引起资本市场的高度关注，不少投资者已经开启关注奈雪的茶打新。据了解，富途已第一时间开启奈雪的茶打新通道，在奈雪的茶招股期间，富途将释放300亿融资额度、20倍融资杠杆助力投资者打新。

为提供更优质的打新体验，富途不断探索和升级自身平台的打新功能及服务，在多个新股项目中支持20倍融资杠杆打新、极速暗盘交易，并凭借诸多令人惊艳的打新表现，被投资者称为“美港股打新之王”。

本次IPO中，富途提供300亿融资额度及全员20倍融资杠杆，小伙伴完全不用担心本金不够，使用20倍融资杠杆，1万元可以放大20倍以20万元的金额参与认购，最大限度提高购买力，让打新更简单。

同时，富途自研的极速暗盘交易系统，能让投资者在新股上市前一天，提前买卖新股。富途暗盘的表现有目共睹，以最近上市的时代天使为例，在6月15日富途暗盘中，时代天使暗盘开报333港元，最终收报368港元，较招股价涨112.72%，每手赚3.9万港元。而在此前的快手IPO中，快手在富途暗盘里股价一度升至421港元，最高涨幅超266%，诸多投资者在富途暗盘中获利颇丰。

不仅如此，由于近期多只新股暗盘交易过于火热，在部分热门新股中，不少券商暂停了新股暗盘交易，而富途暗盘则始终保持稳定、流畅的交易，丝毫未受影响，交易稳定性再度得到市场验证。

当然，港股打新和暗盘交易虽有可观的赚钱效应，但投资仍应在理性分析的基础上进行。投资者们需要依据对公司基本面的客观判断，综合评估新股风险和收益，做出审慎的投资决策，方能在众多IPO中最终品尝到奈雪这杯茶的“甜”。

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